當地時間5月21日，芬蘭智能戒指制造商Oura向美國證券交易委員會（SEC）秘密提交了首次公開募股（IPO）申請，計劃于2026年內在美股掛牌上市。高盛、摩根士丹利、摩根大通、杰富瑞等頂級投行將擔任此次IPO的承銷商。

若上市成功，Oura將成為全球首個登陸公開市場的智能戒指公司，摘得“智能戒指第一股”頭銜。在遞交申請前，該公司估值已攀升至約110億美元。

圖源Oura官網

Oura是誰？到底有多賺錢？

公開資料顯示，Oura成立于2013年，總部位于美國舊金山和芬蘭。2015年，首代Oura Ring登陸Kickstarter眾籌，上線僅15小時即達成10萬美元目標，最終籌集超65萬美元，達原定目標的六倍有余。2016年，產品斬獲CES創新獎；2017年，斯坦福研究所研究指出，Oura Ring是當時睡眠測量最精準的可穿戴設備。2018年，第二代產品正式上市，銷量突破萬枚。

2020年成為公司的重要轉折點。彼時，其體溫監測功能被用于新冠早期篩查，NBA采購2000枚用于球員健康監測，扎克伯格、哈里王子、谷愛凌、C羅等名人的頻繁佩戴讓Oura從“極客玩物”躍升為公共健康符號。同年，美國國防部亦采購該戒指用于早期疾病檢測研究。

梳理Oura的業績增長曲線，可以看到典型的指數型爆發軌跡。2024全年營收約為5億美元；2025年營收大幅跳升至約10億美元，較上年實現翻倍。據市場預估，2026年更有望沖擊15億至20億美元。

盈利模式上，Oura約80%收入來自硬件銷售，20%來自月度訂閱服務。消費者購買一枚售價349至499美元的Oura Ring 4后，仍需支付每月5.99美元的訂閱費以解鎖完整功能。Oura的會員人數兩年內增長了四倍，2026年二季度有望突破500萬。更值得注意的是，Oura的女性用戶占比已達59%，這在傳統上以男性為主的科技消費品中實屬罕見。

在資本層面，Oura先后完成多輪大額融資。2021年獲1億美元C輪融資；2024年底完成2億美元D輪融資，估值達52億美元；2025年10月，在富達領投下，ICONIQ、Whale Rock、Atreides等機構共同參與9億美元E輪融資，估值翻倍至110億美元。截至目前，Oura累計股權融資已超15億美元。

戰局升溫，多方勢力進擊

一枚小小的戒指，正以前所未有的速度站上風口，成為2026年最受關注的AI硬件品類之一。Fortune Business Insights報告指出，2025年全球智能戒指市場規模為4.169億美元，預計到2034年將增長至37.724億美元，年復合增長率高達29.30%。Global Market Insights的預測更為樂觀，認為2035年市場規模有望沖擊78億美元。

火熱的賽道吸引著眾多玩家入局，多方勢力正加速進擊。憑借先發優勢，Oura目前占據壓倒性市場份額。據Omdia數據，2025年上半年，Oura全球市占率達74%，在美國本土更高達85%。

與Oura的月度訂閱模式不同，其主要對手之一印度企業Ultrahuman堅持“無訂閱費”策略（部分高級PowerPlugs插件除外），用戶無需月費即可使用核心健康追蹤功能及Jade AI基礎服務。該品牌旗下的Ring AIR聚焦代謝健康與運動恢復，可整合CGM（連續血糖監測）設備數據，在健康極客群體中備受關注。值得注意的是，Ultrahuman曾因專利侵權訴訟被迫退出美國市場，目前仍面臨禁售壓力，正籌劃以重新設計的產品回歸。

三星的入場則被視為改變競爭格局的重要變量。2024年7月，Galaxy Ring首批40萬支迅速售罄；其深度聯動Galaxy生態，通過Galaxy AI融合戒指的靜息數據與手表運動數據，生成“能量分數”，被認為是交互體驗最自然的智能戒指之一。不過，受銷量不及預期、定價偏高以及與Oura的專利糾紛等因素影響，三星已將Galaxy Ring 2的發布時間推遲至2027年。

中國品牌同樣加快腳步。出海代表RingConn主打“無訂閱、全功能”，其睡眠呼吸暫停篩查功能已獲NMPA二類醫療器械注冊證，宣稱準確率達90.7%，且產品迭代周期僅約一年。追覓科技以指尖AI心電監測切入市場，推出的Glow戒指搭載定制化ECG傳感器與自研健康大模型，首發價1499元，累計訂單金額已破億元。原子埃爾、弦指科技、uAiTa郵愛他科技、新核創新四家平均成立僅1年的新公司接連完成天使輪融資，分別從震動AI交互、AI Agent、慢病管理及家庭場景等差異化方向切入。

更值得警惕的是，蘋果、華為等消費電子巨頭也已布局相關專利。一旦正式入場，智能戒指的市場格局或將再次被改寫。

Oura的IPO不僅是自身的資本動作，更是對整個智能戒指賽道集體信心的一次測試。在AI原生硬件爆發、消費科技IPO市場回暖的大背景下，Oura或許正在打開智能戒指的想象空間。