3月23日，浙江三花智能控制股份有限公司（下稱“三花智控”）正式發布2025年年度報告。這份成績單里，三花智控在全球經濟環境復雜多變、行業競爭加劇的背景下，依然交出了營收、利潤雙增長的亮眼答卷，不僅主業基本盤持續穩固，新能源汽車熱管理業務穩步推進，全球化布局更是邁出了里程碑式的關鍵一步。

核心業績穩中有進，盈利水平實現大幅躍升

2025年，三花智控全年經營業績再創新高，核心財務指標展現出強勁的增長韌性與盈利能力：營業總收入達到310.12億元，同比2024年增長10.96%，連續多年保持穩健增長態勢；歸屬于母公司所有者的凈利潤達40.63億元，同比大幅增長 31.12%，盈利增速顯著跑贏營收增速，盈利質量持續提升；扣除非經常性損益后的歸母凈利潤為39.58億元，同比增長27.72%。

年報顯示，三花智控主營業務的盈利核心驅動力十足；加權平均凈資產收益率達到 15.80%，基本每股收益1.03元/股，為股東創造了持續穩定的回報。

現金流方面，公司經營活動產生的現金流量凈額達50.91億元，同比增長16.58%，遠超同期凈利潤規模，主營業務的現金創造能力突出；截至2025年末，公司期末現金及現金等價物余額高達92.50億元，充裕的現金流為公司研發投入、產能擴張與全球化布局提供了充足的資金保障。

雙主業協同發力，汽車熱管理賽道持續領跑

作為全球制冷空調控制元器件與新能源汽車熱管理領域的龍頭企業，三花智控始終堅持“制冷空調電器零部件+汽車零部件”雙主業協同發展的戰略，兩大業務板塊均實現了穩健經營。

2025年，公司制冷空調電器零部件業務實現營業收入185.85億元，依然是業績的 “壓艙石”。作為全球制冷元器件領域的核心供應商，三花智控持續深化與全球主流家電品牌的合作，在高效節能、變頻控制等技術方向持續迭代，面對家電行業的周期波動，依然保持業務的基本穩定，市場份額持續穩居行業前列。

新能源汽車熱管理業務是公司第二增長曲線的核心，2025年該板塊實現營業收入124.27億元，同比增長9.14%，在新能源汽車行業競爭白熱化的背景下，依然保持穩健增長。公司持續深耕新能源汽車熱泵系統、CO?熱管理系統、域控及智能執行器等核心產品，不斷拓展與全球主流車企、新勢力品牌的合作深度與廣度，產品矩陣持續完善，技術壁壘不斷加固，在全球新能源汽車熱管理賽道的核心競爭力進一步凸顯。

研發投入持續加碼，筑牢技術護城河

技術創新是三花智控穿越行業周期的核心底氣。2025年，公司持續保持高強度的研發投入，全年研發費用達13.74億元，與上年基本持平，多年來始終保持營收占比 4%以上的研發投入強度。

截至報告期末，公司研發體系覆蓋制冷、汽車熱管理、智能控制等多個核心領域，研發人員團隊持續壯大，研發方向聚焦于新能源汽車高效熱管理、CO?制冷技術、智能驅動部件、商用制冷高效元器件等前沿賽道。同時，公司針對新能源汽車域控系統、換熱器組件等核心產品的技術改造與產能建設持續推進，多項募投項目按計劃落地，技術成果向產業化轉化的效率不斷提升，為公司長期發展筑牢了技術護城河。

H股上市里程碑落地，全球化布局邁入新階段

2025年是三花智控全球化發展進程中具有里程碑意義的一年。報告期內，公司成功在香港聯合交易所主板掛牌上市，境外發行H股4.76億股，募集資金凈額折合人民幣96.51億元，不僅大幅充實了公司的資本實力，更為公司全球化產能布局、海外市場拓展與研發創新提供了強大的資金支持。

根據招股規劃，H股募集資金將重點用于全球研發創新、中國區產能擴建、海外產能深化布局、數字智能基礎設施建設等方向，與公司長期全球化戰略高度契合。

在產能布局上，公司海外本土化制造網絡持續完善：泰國驅動廠房項目、墨西哥工業廠區工程、波蘭廠區項目、越南工業廠區工程等海外產能項目穩步推進，其中泰國驅動廠房項目累計投入已達預算的40.69%。全球化的產能布局，不僅讓公司更貼近海外客戶與市場，也有效對沖了地緣政治與貿易壁壘帶來的風險，全球供應鏈的抗風險能力與服務能力持續提升。

財務結構持續優化，真金白銀回報股東

截至2025年末，三花智控資產負債結構持續優化，財務狀況保持健康穩健。報告期內，公司完成H股上市后，所有者權益大幅增長，期末歸屬于母公司所有者權益合計達317.49億元，較期初增長64.52%，資產負債率持續保持在合理區間，抗風險能力進一步增強。

在股東回報方面，公司擬以向全體股東每10股派發現金紅利2.8元（含稅），合計擬派發現金紅利超11.76億元，以真金白銀與股東共享公司發展成果。

展望2026年，三花智控表示，對于制冷空調電器零部件業務，公司將加快新產品研發與市場化推進，加快內部改革、持續提效，持續推出適應新應用、新場景的新解決方案，推動既有產品和業務體系的升級煥新，不斷提升競爭力。

在仿生機器人業務方面，公司將聚焦機電執行器，繼續配合客戶進行重點產品研發、試制、迭代、送樣，并且在機電執行器關鍵零部件上加大開發力度。同時，積極擴大機電執行器的海外生產，持續擴充研發隊伍，以鞏固在仿生機器人機電執行器新興市場的先發優勢。